AI（人工智能）新銳巨頭OpenAI推出文生視頻模型Sora，讓資本市場嗅到了新的造富機遇。受益于Sora概念，在龍年春節后兩個交易日，與人工智能相關的五大主題ETF，即云計算主題、AI主題、大數據主題、5G主題和通信主題，以及人工智能相關的兩大行業ETF，即游戲動漫行業、影視傳媒行業，均呈現不同程度的漲幅。值得一提的是，澎湃新聞記者發現，不少基金經理在2023年四季度已提前重倉多只Sora概念股。其中，中歐基金基金經理周蔚文旗下三只產品均增持了中際旭創；萬家基金基金經理莫海波在管的6只產品均首次將新易盛買入前十大重倉股；國金基金量化投資事業部副總經理馬芳旗下的國金量化多策略成為重倉三六零最多的公募產品；由劉慧影管理的諾安基金回報混合的前十重倉股則幾乎為cpo核心概念股。從AI投資的角度看，嘉實基金大科技研究總監王貴重認為，隨著OpenAI和GPT4的面世，意味著AI從弱人工智能向強人工智能的邁進。目前，AI行業正處在一個爆發的起點，未來隨著大模型成本的不斷下降，AI賦能各行各業將會成為一種可能。所有跟信息技術相關的領域都會迎來一定程度的重塑，但仍有大量的長尾的應用沒有得到顯著的滿足。Sora再掀AI板塊行情日前，OpenAI發布首個AI視頻模型Sora，不僅能夠根據文字指令創造出逼真的場景，生成長達1分鐘的視頻，而且一個視頻內可實現多角度鏡頭切換，邏輯性和流暢度均佳。AI視頻模型Sora炸裂登場，龍年首日A股掀AI熱潮，盤中人工智能指數則一度漲超7%。根據OpenAI官網的介紹，Sora能夠生成具有多個角色、特定類型的運動以及主體和背景的準確細節的復雜場景，該模型不僅了解用戶在提示中提出的要求，還了解這些東西在物理世界中的存在方式。OpenAI表示，Sora是能夠理解和模擬現實世界的模型基礎，相信這一功能將成為實現AGI（通用人工智能）的重要里程碑。受益于Sora概念，與人工智能相關的五大主題ETF，即云計算主題、AI主題、大數據主題、5G主題和通信主題，以及人工智能相關的兩大行業ETF，即游戲動漫行業、影視傳媒行業，均呈現不同程度的漲幅。據澎湃新聞記者統計，在節后兩個交易日漲幅前十的ETF基金榜單中，Sora概念相關的ETF便已占據六席。具體來看，截至2月20日收盤，國泰中證全指通信設備ETF、新華中證云計算50ETF、華夏中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF、嘉實國證通信ETF、華泰柏瑞中證動漫游戲ETF兩個交易日的累計漲幅依次為8.12%、7.30%、6.92%、6.86%、6.73%、6.70%。來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計此前2023年8月底，國內首批大模型產品通過《生成式人工智能服務管理暫行辦法》備案，可正式上線面向公眾服務。2023年9月初，工信部和財政部聯合印發《電子信息制造業2023-2024年穩增長行動方案》再次強調了對人工智能和大模型發展的重視，表示要推動先進計算產業發展和行業應用。根據中國電子學數據，2021年中國人工智能核心產業市場規模為1300億元，同比增長38.9％。根據《新一代人工智能發展規劃》，到2025年，我國人工智能核心產業規模將超過4000億元，帶動相關產業規模超過5萬億元。不少基金經理已提前重倉Sora概念股其實，不僅僅ETF基金，一些主動基金經理也已提前布局。澎湃新聞記者發現，截至2023年四季度末，不少基金經理已重倉多只Sora概念股，其中包括中際旭創（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、昆侖萬維（300418）、三六零（601360）、湯姆貓（300459）等多只個股。具體來看，在2023年四季度，公募老將、中歐基金基金經理周蔚文旗下三只產品均增持了中際旭創，其中中歐新藍籌A增持196.19萬股，中歐新趨勢A增持138.17萬股，中歐精選A增持107.29股。此外，截至2023年四季度末，萬家基金基金經理莫海波在管的萬家品質生活A、萬家新興藍籌、萬家臻選、萬家價值優勢一年、萬家社會責任定開A、萬家和諧增長A，共計6只產品重倉了科大訊飛（002230），且均首次將新易盛買進前十大重倉股。莫海波在2023年四季報中表示，“展望2024年，AI產業有望看到不少新變化——OpenAI、谷歌等公司的多模態模型帶來新的驚喜，模型的升級有望驅動AIPC、AIPin、AI耳機等AI硬件的需求取得顯著提升；GPT等大語言模型的底座—Transformer模型也有望應用到文生圖和文生視頻領域，其效果和可控性較當前的diffusion模型或有顯著的提升；2024年有望成為AI技術和應用落地的元年，產業發展前景廣闊，相關TMT行業的公司將在這一產業浪潮中受益。”與此同時，國金基金量化投資事業部副總經理馬芳則在2023年四季度重倉三六零，且旗下國金量化多策略成為重倉三六零最多的公募產品，持股數量達968.54萬股。此外，西部利得基金基金經理盛豐衍在管的西部利得中證人工智能也加倉了三六零，持股數量為89.25萬股。值得一提的是，澎湃新聞記者發現，從諾安基金基金經理劉慧影管理的諾安積極回報混合的前十大重倉股來看，截至2023年12月31日，該基金幾乎重倉了所有cpo核心概念股票，且在2023年四季度首次將天孚通信、新易盛、軟通動力（301236）買進前十大重倉股。劉慧影在2023年四季度報告中寫道，“我們應該清楚地認識到，美國對中國人工智能產業的重重封鎖將倒逼國內人工智能公司加速發展，國產算力成長可期。另一方面，對于海外AI算力龍頭，在一個確定性向上的大級別產業趨勢面前，任何行政限制手段都不會改變公司長期向上發展的趨勢。人工智能產業端趨勢發展勢頭正猛，中美未來將齊頭并進，大步邁向星辰大海。”Sora或將利好游戲、傳媒、AI芯片、光模塊與存儲AI熱潮之下，哪些細分領域有望成為龍年的投資熱點？人工智能領域未來的發展空間究竟多大？廣發中證傳媒ETF基金經理羅國慶回答道，“生成式AI將對傳媒創意行業影響深遠，IP+AI工具或將極大改善傳媒行業的變現效率、提升商業價值潛力，并較好地改善影視行業一直以來被詬病的商業模型。在短視頻、創作工具、游戲等下游領域，Sora等AI原生產品有望融入工作流，增強用戶體驗、降低用戶使用壁壘、進一步降低創作成本，并極大拓展創作者能力邊界。”另一方面，羅國慶認為，從政策端來看，高層會議提出“把非經濟性政策納入宏觀政策取向一致性評估，要增強宏觀政策取向一致性”，該政策表態意味著行業收縮性政策出臺的概率在下降，傳媒領域的政策擔憂有望緩解。疊加當前估值處于相對較低的歷史分位數，傳媒板塊有望成為龍年的投資熱點。中歐中證全指軟件開發指數擬任基金經理宋巍巍表示，Sora發布將會從兩個維度對行業產生促進效應。其一，一個可以有真實物理定律孿生的數字時代已經開啟，最先是圖像和視頻的內容制作被逐漸替代，后續MR/AR的數字內容制作也可能通過AI大模型來完成。未來視頻制作或將進入平權時代，人人可以低成本制作視頻。其二，宋巍巍進一步稱，大模型對物理世界的模擬會對具身智能（機器人或智能系統）帶來巨大的影響和突破。如自動駕駛能夠通過感知器和執行器與其所處的環境進行實時互動，過去過度強調感知層面，尚未攻克認知層面，人工智能對真實世界的物理規律沒有理解，可能未來一段時間內，自動駕駛領域有望出現較大的突破。在通用人工智能方面也是同樣。民生加銀基金基金經理朱辰喆則認為，伴隨著AI行業的內卷，對于算力和存儲的核心需求將逐步擴大。其一，AI芯片是算力的載體，也是衡量人工智能發展水平的重要衡量標準。另一方面，在AI芯片處理大量數據的同時，光模塊通過光纖傳輸實現更高的帶寬和更遠的傳輸距離，兩者結合從而實現高速的數據傳輸。“其二，生成視頻對于存儲空間的需求比生成文字更高，同時，AI模型在深度學習時的準確性會隨著數據集的增加而提高，存儲直接影響到模型的訓練效果和性能。”朱辰喆表示，伴隨人工智能行業的發展，AI芯片、光模塊與存儲在未來可能會有更多的想象空間，與人工智能相關性較高的板塊或也將成為除半導體周期回歸與國產替代邏輯以外在電子行業值得關注的大方向之一。羅國慶指出，本輪AI革命可類比2011年的移動互聯網浪潮，都是技術突破帶動上下游需求的提升。從移動互聯網的歷史發展趨勢來看，隨著下游應用的逐步落地以及商業模式的迭代，其超額收益相對移動互聯網發展初期更加明顯。因此，隨著人工智能基于大模型底層的技術突破、AI商業模式逐漸跑通，AI或將孕育新一輪增長。工銀瑞信基金表示，目前AI生成視頻的水平還有待提升，可能更適合做對視頻質量要求低的互聯網廣告素材，如游戲買量素材等。由于Sora基本處于閉源狀態，技術細節并未公布，相比于GPT有較多開源模型而言，國內視頻生成模型方面尚有差距，利好有idea但落地較慢的動畫電影公司、IP公司、以及能夠降本增效的游戲行業。“從行業發展角度來看，其不確定性與風險點包括人工智能技術發展的不及預期以及監管風險；從市場交易角度來看，其主要風險點在于市場炒作導致行業短期估值過高的波動風險。”羅國慶坦言道。