本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。過去多年，中國明星公司的年會總是成為歲末年初的焦點，最著名的是阿里和萬達的年會，馬云的cosplay和王健林的歌唱表演，都令人印象深刻，他們那時都是繁花緊簇，意氣風發。而今，舉辦年會的大公司已經不多，今年比較出圈的公司年會，是格力和騰訊。他們有一個共同特征，那就是去年的業績還不錯。不過，全球經濟放緩之下，企業的壓力仍然如影隨形。作為為數不多還舉辦盛大年會的互聯網大廠，騰訊不止有小馬哥深情獻唱、周深壓軸演出的熱鬧，還有對過去一年的深刻反思。1月29日，在騰訊時隔四年舉辦的線下年會上，董事會主席、首席執行官馬化騰用近半個小時，對過去一年的業務表現進行了點評，其中有不少反思，微信和游戲無疑是最受關注的業務。微信對騰訊如今的重要性已不必多說，它不僅是騰訊目前日活、生態最強壯的平臺，還是騰訊尋求下一個強勁增長點的希望所在。近年來，騰訊正在加速推進釋放微信商業化的價值。三年前上線的視頻號，是騰訊打造微信生態商業閉環的重要一步。一年前，馬化騰曾說視頻號是“全鵝廠的希望”，如今他表示，經過一年多的發展，視頻號有很多驚喜，讓騰訊重新有了一個堅實的抓手。最關鍵的是，視頻號也承載著馬化騰的電商夢。他直言：“我們用戶群體的消費能力很強，但多年來我們缺乏的電商知識還是要補的，所以我們今年能夠全力發展的就是視頻號直播電商，電商和廣告是相輔相成的。”在年初的微信公開課中，視頻號的GMV表現被披露，數據顯示，2023年視頻號帶貨GMV規模相比2022年有3倍增長，訂單數量增長了244%+。其中，購買用戶中女性占據了78%，服飾訂單以占據全量38%的比重排名行業第一。視頻號的具體GMV數據未被公開，不過據業內估計，其GMV可能超3000億元，實際支付GMV約為1500億元。雖然與抖音、快手等過萬億的GMV相比，視頻號的電商體量還有很大差距，但相較于騰訊過去在電商業務上的成績，這已經是不小的突破了。當然，視頻號本身發展存在的挑戰也是顯而易見的。除了內容生態還未成熟外，一位直播電商業內人士告訴華爾街見聞，騰訊始終將微信社交用戶的體驗放在第一位，所以在視頻號電商的推進上比較謹慎，同時內部流程審批以及品測時間都會比較長。在抖音、快手、小紅書等在直播電商上迅速增長的背景下，騰訊必須抓緊時間了。視頻號之外，作為騰訊支柱業務的游戲，也是馬化騰在年會上點評的重點，但難免更語重心長一些。馬化騰表示，游戲是騰訊的王牌業務，目前號稱全球最大的游戲公司，好像是躺在成功的功勞簿上。“但在過去一年，我們受到了很大挑戰，新生代游戲公司層出不窮，從玩法類到內容類的轉變，我們一時無所適從，友商不斷產出新品，我們就好像毫無建樹的感覺。”確實如此，面對、米哈游等競爭對手接連產出爆款，騰訊去年也推出了新品，但未達預期。一個半月前上線的《元夢之星》是唯一被馬化騰點名的游戲。馬化騰稱：“《元夢之星》對我們來說不僅是一款游戲，還具有偏社交的成分，這本身就是我們的大本營陣地，肯定要全力以赴，而且要求所有業務結合，探索共同發展。”這是馬化騰首次公開強調對《元夢之星》的重視。騰訊顯然已將《元夢之星》上到集團戰略層面，這不僅僅是一款用來與《蛋仔派對》對壘的派對游戲，更是騰訊搶占新的社交領地的通道。一位游戲策劃人士對華爾街見聞表示，《元夢之星》帶有UGC屬性，是讓玩家可以自己創造內容的游戲。UGC是未來游戲行業非常火的一個趨勢和方向，騰訊必須抓住。在商業化方面，DataEye研究院指出，《元夢》做線下衍生品、布局小游戲云游戲，對內容、達人進行深耕，顯然是期望搶占各種社交娛樂場景、打造IP，暫時不著急變現。此外，《元夢》是騰訊“總辦級別”的產品，應該是目光著眼于戰略布局，堆DAU、占入口、看長遠。過去一個多月來，騰訊不遺余力地推廣《元夢》，連馬化騰過去不贊成的“買量”，也亮了綠燈。1月26日，《元夢》官方公布首月注冊量超8000萬，誕生了數千萬張用戶自創地圖。對于接下來游戲業務的發展方向，馬化騰也提出了要求，他指出，騰訊希望在軟件和游戲研發方面橫向做透、做扎實，而不是在一個縱深角度跟其他游戲公司或硬件廠商為敵，更關鍵的還是找準自己的主業并聚焦，這樣更有勝算。馬化騰表示：“現在我們像打了雞血一樣振奮起來，恢復到當年在游戲行業如何從十幾名開外一步一步走上來這個過程，回想創業艱難的過程就會有斗志，不能躺在功勞簿上、不進則退。”不過，騰訊游戲要重新恢復到創業時期的精氣神，顯然并不是那么容易的一件事，要有勇氣做出變革，擺脫“大公司病”。騰訊游戲正在做出新的嘗試。據悉，今年初騰訊游戲向所有員工發送了一封郵件，宣布啟動“春筍計劃”，增加對新機會、新玩法以及垂類游戲的研發投入，動員內部立項中等體量產品，并將在事業群和集團層級配套相應的激勵。騰訊COO、IEG（(互動娛樂事業群）總裁任宇昕在年會上也透露， “春筍”計劃是用來鼓勵小團隊去做黑馬項目。小團隊做自己最懂最擅長的游戲，做成自己最喜歡的游戲，從而帶動有同樣審美和偏好的用戶也喜歡這個游戲，再慢慢破圈。此外，IEG還有一個“果嶺”計劃，就是和工作室一起投資，共擔風險，幫助騰訊游戲在未來抓住更多“白馬”機會，做成“大白馬游戲”，目標是大眾市場的爆款游戲。任宇昕指出，如果要做“大白馬”，就需要有顯著超越同類游戲的品質，需要有大規模資源的投入。去年11月，馬化騰在內部表示，要讓狀態最好的人上場。而從年會馬化騰的講話來看，整個騰訊都處在找回最好狀態的關鍵時期，除了微信和游戲外，他要求ToB業務也必須盡快上岸、浮出水面，這是內生的壓力。作為中國市值第一的互聯網公司，騰訊多年來仰仗游戲和微信廣告業務，一直過得不錯，還有年會可開，這是拜公司穩健、謹慎的價值觀所賜。不過，過去多年騰訊盡管也開展了云、AI、電商等新業務，但均未取得革命性進展。而在去年，騰訊營收老大之位已經被字節搶走，在阿里等已經開始進行大刀闊斧改革的背景下，騰訊的未來向何處去，越來越成為一個緊迫的問題。騰訊是時候要做些徹底的變革了。（作者：黃昱 華爾街見聞）